谭小芳谈资本运作：人聚成事，钱聚生财！

资本运作是指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或按照资本的自有的规律运作，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。资本运作是中国大陆企业界的创造，在口碑相传的演绎中已成为一种以小变大、以无生有的诀窍和手段。资本运作也叫资本经营，就是利用资本市场，通过买卖（经营）企业、资产或者其它各种形式的证券、票据，而赚钱的经营活动。　　谭小芳老师认为，企业和政府同样需要整合资源，以促进地区的发展。企业整合资源有两个层次：一个是低层的，就是把已有的资源用好;另一个是高层次的，在企业的发展过程中有效地���Ź�����获得所需要的外部资源。对于政府也是一样的，包括这两个层次。　　首先政府将已有的资源用好，然后我们吸��ѵ��ʦ引各种资源、人才，为长沙造福，也像企业一样要整合资源，某种意义上说，世界上看来不相干的事，其实都是相互关联的。政府和企业一样需要资源的整合，收购兼并。资本运作是整合资源的非常重要的渠道，联想收购IBM的PC业务就是这样。有一个全球化的公司思科，它就是通过不断的收购来达到整合资源的目的，所以这个企业在长时间里一直占据领先地位。　　资本运作就是骗钱，我所说的怎样资本运作，就是怎样合法地骗取社会的财富。从理论上讲，资本运作就是利用货币的分配职能，以价格作为掩护，占有社会的财富。从实际操作来讲，就是大股东怎样勾结投资银行、庄家结成一根利益链，欺骗广大的小股民。下面是谭小芳举得虚构的资本运作案例，这些案例如果和现实中的情况相同的话，那纯属巧合。　　一、利用配股欺骗股民。　　某上市公司有单一的庄家，为了逃避监管机构的登记监管，该庄家借用其他股东的户口。该庄家是大股东的朋友（假设的），在得到大股东默许的情况下，该庄家将某上市公司的股票从5元卖到4元，在该庄家卖完手上的股票后，大股东宣布以每股3。5元的价格，通过某投资银行向独立的第三者（该庄家）配售5000万股。这时庄家可以获利，小股东倒霉，因为价格下跌，小股东的市值变小。　　庄家继续出售手上的股票，该股票的价格由3。5元跌到3元，这时大股东再次以每股1。5元的价格，通过投资银行配售5000万股给庄家，小股东再次被压迫。当小股东无法忍受大股东的行为，以每股1到1。5元止损时，庄家再把股票炒到5元，庄家大赚，小股东赔钱。庄家继续将股价炒上，炒到每股10元，大股东以每股9元的价格2股供1股，跟风的投资者发现上当，可已经来不及跑了，只好继续为大股东及庄家做贡献。　　二、利用收购欺骗小股东。　　某上市公司的股票价格为每股3元，该上市公司以股票的方式收购甲公司，甲公司的资产净值为7亿，收购价是16亿。上市公司以每股4元的价格向甲公司的股东发行4亿股，这时甲公司的股东成了拥有4亿股上市公司股票的股东。甲公司资产的溢价为129%，上市公司的股票溢价为33%，对甲公司的收购很显然摊薄了小股东的利益。大股东的利益也被摊薄了，大股东为什么愿意做这种“傻事”？背后一定有原因。因为大股东可能和被收购公司的大股东有千丝万缕的关系，最终损失的是小股东。　　三、利用上市欺骗股民。　　上市是一个最常见的欺骗股民的办法，全世界上市的公司可以完全不同，但在欺骗股民这一点上是完全相同的。那么，上市怎么可以欺骗股民呢？不是有监管机构吗？监管机构监管不了它们吗？设甲公司是从事A类产品行业的公司，该公司的注册资本为10千万元。为了上市，甲公司进行股份制改造，将公司的股本分成10亿份，每份股票的价格为0。1元。与此同时，甲公司以每股0。1元的价格扩大股本至13。5亿股，其中35千万股为卖给某投资公司的股份，某投资公司的股东是G投资银行。　　经过3年的准备，甲公司通过G投资银行上市，每股以10元的价格发行50千万股，这时甲公司可以从股票市场骗得现金49亿元（另10千万为G投资银行的上市费用）。上市后，在G投资银行的力托下，甲公司的股票炒到了每股20元，大股东禁售期满，开始套现。　　为了配合股票的上升，投资银行会对上市公司估值，算出上市公司的目标价。投资银行会把自己对上市公司的估值报告发布在媒体上，以吸引投资者的注意。根据“分析”，甲公司一年每股的目标价为50元，现在的价格仅为20元，甲公司股票有很大的上升空间。散户投资者争先恐后买入，大股东高价套现，赚了近200倍的利润。　　说到投资银行的估值，大家是会相信的，因为那些写估值报告的人是专家。在人们心目中，专家是神圣的，他们不知道专家可以是吸收货币的工具，为了你的利益，千万不要相信任何所谓的专家。在投资市场上，是没有专家的。　　监管机构是不监管资本运作的，这是全世界的规则。资本运作这种骗人的把戏，在全世界是合理合法的。美国有因为股票输钱拿枪杀人的案例，中国有因为股票输钱自杀的案例，尽管资本运作有这么多的坏处，可是它作为一种占有社会财富的合法手段，是深������ѵ受一些人欢迎的。不然，为什么在全世界会有股票市场呢？　　谭小芳老师认为，资本市场具有将未来的潜力转变为现实的能力。把梦想变为现实这一重要功能。如百度05年上市，一下子就有几十个亿的资源，他能在一瞬间把企业的潜力转变成真金白银。投资资本市场就是投资未来，别人把真金白银投资未来，瞬间就有可能积累巨额的财富。　　在转型变革的现行社会常常会给人带来意想不到的机遇，把握机遇对提升经济具有巨大意义。当然资本运作可能成为企业管理失败、企业财务危机的导火线，像中国的德隆，所以资本运作是一把双刃剑，做得好让企业发展壮大，做得不好前功尽弃，所以说，企业家的资本运作能力对企业的发展的重大意义。