风险投资介入创业和退出的七个阶段分析

风险投资是如何介入创业企业的，进入盈利之后又是如何退出的，至今还是有很多人搞不明白。一个典型的风险投资大约可分为七个阶段、分别是建立基金寻找投资机会、项目选择产生交易、经营流程、筛选、评价交易、评估、谈判、达成交易、运作资本以求最大化、策划并实施退出。投资理财讲师张雪奎（欢迎订制张雪��ѵ奎讲师投资创业课程13602758072）现将各个阶段的基本形式，罗列出来供创业者参考。 一、建立基金、寻找投资机会 风险投资不同于一般投资、它是智力与资金的结合、风险投资的投资对象主要是高新技术产业、它承担着投资项目的技术开发和市场开拓的风险。因而、它以严格的项目选择、评审和参与对该项目的管理来尽可能地减少风险性、并以投资组合的经济效益来保证资金的回收。 二、筹集风险资金以供投资 风险资金是指用于风险投资的资金、其来源可以有多种渠道： 1、个人投资、 2、政府资助、如国家自然科学基金、 三、项目选择 选择什么的项目或公司投资是风险投资家最为关心的一件事、同时也是衡量投资家眼光和素质的重要指标。风险投资家在分析某个投资建议是否可行时考虑因素不外乎三点：技术创新的可行性、项目经济评估、企业管理者的素质。对于一些在通常金融业务中起重要作用的因素、例如自有资金的多少、资信状况的好坏等等问题则考虑得较少。其分析的次序一般是人、市场、技术、管理。 1、创业者的素质：风险投资家应从各个角度去考察该创业者或创业者队伍是否在他从事的领域内具有敏锐的洞察力？是否掌握市场全景并懂得如何去开拓市场？是否懂得利用各种渠道去融通资金？是否有将自己的技术设想变为现实的能力？是否有较强的综合能力等等。这种考察并不是绝对的、往往是与风险投资家本身的素质水平有相应的关系。关于对人的考察问题，投资理财讲师张雪奎（欢迎订制张雪奎讲师投资理财课程13602758072）有专门文章介绍，《吸引风投的创业者七种素质》，请查阅。 2、市场任何一项技术或产品如果没有广阔的市场作基础、其潜在的增值能力就是有限的、就不能达到风险投资家追求的目标：将新生公司由小到大、到强培育成长、风险投资通过转让股份而获利的能力也就极为有限、甚至会造成失败。这里所说的市场可能是全新的市场、即没有同类的产品与之相比较、相竞争。需要创业者从零开始逐步开拓市场、使广大用户所接受。也可能是在已有产品市场中寻找空隙。风险投资家根据自己的经验和对市场的认识、分别判断投资产品是否具有广阔的市场前景？市场占有率会有多大？产品的市场竞争能力如何。 3、产品技术。风险投资家应判断产品技术设想是否具有超前意识？是否可以实现？是否需要经过大量研究才能变为产品？产品是否具有本质性的技术？产品生产是否需要依赖其他厂家？是否有决窍或专利保护、是否易于丧失先进性等等。 4��ѵ、公司管理。公司管理是一项很重要的指标，张雪奎讲师提醒大家要记住：一��ѵ��流的管理加二流的产品比二流的管理加一流的产品更具有优势。创业者初期往往身兼数职、既搞研究开发、又要搞市场拓展、还要负责公司管理。而在社会分工日益细致的现代社会是不足取的、因此当一个人申请项目时说他全能、将全负责时、这往往是一个危险的信号。风险投资家一般会劝说其吸引其他专家加入、组成一个知识结构合理的管理队伍、共同把企业搞好。 四、风险分析 向风险投资家提出申请、争取投资的人会有很多、但其中好的项目却不见得有多少、这就需要进行筛选和评价、进行风险分析。张雪奎讲师认为风险企业面临的主要风险有以下几种： 1、技术风险：即技术开发方面的各种不确定因素、如技术难度、成果成熟度、与商品化的差距、开发周期与技术寿命期。 2、市场风险：难以确定的市场需求、上市时机、市场扩展速度、竞争能力、产品替代性。 3、管理风险：人员素质欠缺、领导判断与决策失误。 4、财务风险：资金不足、难以周转、支付不能。分页显示：123