组合搭配国际金融市场

组合搭配国际金融市场 我的第二个观点就是金融革命与金融创新（为什么叫公司金融战略呢），这种提法层出不穷,国际资本在全球范围内追求超额剩余价值,２１世纪是一个以知识经济与金融创新为特征的新金融信息时代. 刚才讲的是信息时代财务管理应该掌握的问题，这个议题探讨的是金融创新，这个时代是金融创新的时代，将来我们打开国门之后，我们眼花缭乱的时代，我刚才讲的"开眼看世界"就是这个问题，而这方面中国太薄弱了，那么这个链条太薄弱了，那么首先我长话短说把现代国际金融市场的形成、金融市场创新、金融工具创新、金融机构创新简单介绍一下。 因为外国的企业走进了，我们的企业要走出去，我们的企业在五大重大要素中，最缺的就是资本，那么与国际金融打交道、与国际金融家打交道，我们应该有什么样的素质？国际金融市场是什么，我们要拨云见日，不能沉浸在中国目前的实物的汪洋大海中不能自拨，要"开眼看世界"。当然了，你看华为可以通过作时、造势、并举，在中国银行界拿来那么多贷款，但是它最近也在国际拿到贷款了，也开始考虑国际资本了，这是一个进步。 国际金融市场的形成是这样的，一开始人类的货币是金本位，第一次世界大战以后，由于世界各国黄金量分布不均匀，金本位被阶段性废弃，接着搞金汇兑本位，打了第二次世界大战后，英国衰微，美国崛起，世界黄金量大部分云集在美国，于是美国成了金融霸主，实行了布雷斯德体系的美元本位。 所谓美元本位就是世界的货币都不与黄金挂钩，都与美元挂钩，美元与黄金挂钩，各国赚了美元以后可以到美国国库去兑黄金。第二次世界大战结束之后，美国的这套制度有效地促进了国际金融和国际贸易的发展，东西方阵营形成以后，美元马歇尔计划大量援助西方美元，美元就流失到西方去了。 打四次中东大战、石油危机、石油提价，美元就云集到了中东去，同时打了朝鲜战争和越南战争，由于战争导致了美元的转移，因此大家到国际金融市场上筹资，并不是非得到纽约去，相反现代意义上的资本市场是欧洲货币市场；也不见得非要到香港去，像中欧的巴林的美元比香港还要多，伦敦的美元比纽约还要多，而且你到伦敦去筹集美元不受金融政策的管制，更方便，等等像。这些技术概念我们财务人员是要有的，以前我们财务管理人员基本思路是开源和节流，研究财务筹资问题，要拿来钱。拿来钱后要研究投资问题，那么筹资和投资，研究分析和控制问题。但是我们研究的小，我们光讲了什么叫WACC，什么叫加强资金成本，什么叫组合，这些概念是不行的，是静态的。我们最后韬略在公司金融战略，那么就是要了解国际金融市场，能够把国际金融市场有效的组合搭配，这才叫沧海横流方显英雄本色！ 开发漂亮的金融产品 为什么我们这个议题是为企业加入WTO后，高层财务经理决策层提高财务哲学认识、转变观念，重新协调财务规划的一个议题呢？其落脚点就在于此。到了20世纪70年代到处都有美元，没有人怀疑美国不能承诺兑换黄金，法国政府率先向美国发难，那时是1971年尼克松冲击第一次美国国库黄金被挤兑1/4，紧接着引起了更大的挤兑风潮，到了1973年第二次尼克松冲击（也就是尼克松政府在台上的时候）美国国库黄金再次被挤兑1/4，挤兑一空。结果美元本位被废弃，整个货币时代进入浮动汇率时代，浮动汇率时代那时又有固定汇率，像泰国泰铢等盯住美元，比如美元和英镑、英镑和法郎之间互相浮动，殖民地国家就盯住汇率，比如泰铢和东盟国家与美元之间保持汇率，到了1997年归结红楼梦，让索罗斯给打破了，世界正式进入浮动汇率时代，现在都是浮动的，没��ʦ����有盯住的。在欧洲内部实行的联合浮动，对内规定叫"蛇行于洞"----就是蛇在洞中行走，那时欧盟各国汇率叫联合浮动，在一个管道内对外与美元相抗衡，进行世界多极化的金融方面的战略部署，直到1997年欧元诞生。 我为什么要讲这个，是要普及一下国际金融知识，那么像跨国公司比如海尔在全球内开始布置它的物流，物流布署完后，如果有超出成长部分就会成为资本流，资本流要有大量的外汇管理，这也要提升到我们财务管理中来。 也许我们在座企业现在还在韬略国内的，如果入世以后不韬略国际的，不在国际方面部署资本流、信息流，那么就是短视的，当然这个过程有个渐进式的部署，作为我们的决策层来讲要有一个缓冲的过程，要逐渐地学习部署这个过程，这是一个知识性的解释，那么刚才我讲的是金融市场的创新--美元分布在各个金融市场中去。 在金融工具创新方面，传统的金融工具是发行股票、发行债券，但是实际上金融工具不是这样，我们将来要到国际市场上筹资，把你的股票和债券打扮得漂漂亮亮，既要好看又好吃，与其他国际角逐这个资本市场，在我们生产总监眼里他要开发产品HR��ѵ，在我们财务人员来说要开发金融产品，金融产品怎么样能打扮得漂漂亮亮？怎么样进行创新？股票跟债券怎样转换？像这些问题我下面都要简单讲一下，������ѵ��只有这样才能在国际上角逐资本市场。金融机构创新比较复杂，这里我们且先不谈论。